26.07.2023 News
Die Google-Mutter Alphabet hat solide Zahlen für das 2. Quartal vorgelegt, konnte aber die hohen Erwartungen nicht erfüllen. Das Wachstum schwächelt außerhalb der boomenden Cloud-Sparte. Der Ausblick ist verhalten.
Mountain View, Kalifornien - Alphabet hat mit den Quartalszahlen die hohen Erwartungen leicht enttäuscht. Das Umsatzwachstum lag außerhalb der boomenden Cloud-Sparte nur bei überschaubaren 5%. Auch der Ausblick ist recht zurückhaltend. Doch der Gewinn konnte zulegen und die Bilanz ist extrem solide. Langfristig bleibt der Tech-Gigant mit Suchmaschine, Video und Cloud auf Kurs.
Das Quartal von Alphabet lässt sich wohl am besten als "solide, aber unspektakulär" beschreiben. Ausschließlich die Cloud-Sparte konnte mit 28% Wachstum glänzen. Das Kerngeschäft rund um die Google Suche zeigte Anzeichen einer Stabilisierung, überzeugte aber nicht vollends. Schwierig bleibt das von der Konjunktur abhängige Werbegeschäft. Kurzfristig fehlen die Kurstreiber für die Aktie, langfristig ist die fundamentale Basis aber intakt.
Die Google Cloud bleibt der Wachstumstreiber bei Alphabet. Mit einem Umsatzplus von 28% auf 8 Mrd. USD erreicht sie nun bereits 11% Anteil am Gesamtumsatz. Die operative Verbesserung ist deutlich zu spüren und die Cloud-Sparte erreichte erstmals einen kleinen Gewinn von 395 Mio. USD. Dies ist ein wichtiger Meilenstein auf dem Weg zur Profitabilität.
Das Umsatzwachstum von 7% ist solide, bleibt aber hinter den hohen Erwartungen zurück. Ohne das Cloud-Geschäft wäre kaum Wachstum vorhanden gewesen im Kerngeschäft Werbung. Die operativen Margen sind trotz Verbesserung immer noch rückläufig im Langfristvergleich. Der Ausblick auf nur mittleres einstelliges Wachstum für das Gesamtjahr ist verhalten. Die Investitionen von 7 Mrd. USD bleiben durch Kostendruck niedrig, was Innovationen bremsen könnte.
Mit einem KGV von 20 ist die Bewertung der Alphabet Aktie nicht anspruchsvoll. Für langfristige Investoren ist Alphabet ein solides Basisinvestment in einem schwierigen Umfeld. Kurzfristig fehlen
die Kurstreiber, die Aktie wird vom Markt zurecht als unterbewertet gesehen.Für das Gesamtjahr stellt Alphabet ein Umsatzwachstum im mittleren einstelligen Bereich in Aussicht. Die Cloud-Sparte dürfte weiterhin der Wachstumstreiber bleiben, während das Kerngeschäft Werbung eine Stabilisierung zeigt. Die operative Marge dürfte sich aufgrund der straffen Kostenkontrolle leicht verbessern.
Solide Zahlen, aber die Zeiten des beeindruckenden Wachstums bei Google sind vorbei. Alphabet muss die Abhängigkeit vom Werbemarkt reduzieren und die Wachstumstreiber Cloud und Youtube weiter stärken. Trotz der kurzfristigen Herausforderungen bleibt Alphabet langfristig ein attraktives Investment.
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